新政提升A股乳业板块上涨预期 有专家称行业并购重组有难度

沪深300指数  2019-06-10 14:29 

  令人欣喜的是,6月3日,在七部门联合下发“新政”后,A股乳业板块表现强势。【沪深300指数喊单】当日,大多数乳业公司股价均实现上涨。其中,贝因美(002570,诊股)公司股票以涨停板报收。而麦趣尔(002719,诊股)股价当日涨幅达6.98%,三元股份(600429,诊股)上涨4.98%、科迪乳业(002770,诊股)涨幅3.6%、皇氏集团(002329,诊股)涨幅3.08%、新乳业(002946,诊股)、天润乳业(600419,诊股)、燕塘乳业(002732,诊股)3家公司的涨幅超过2%。

  事实上,2018年奶粉注册制的领先和规模效应,让贝因美这两年业绩得以爬坡回升,今年该公司又率先取得特殊医学用途配方食品许可,为新的母婴市场竞争提供了有利的先机。对此,有业内人士表示,贝因美国际化产业链条和质量信誉以及科研布局领先,将是这一轮政策红利主要的获益企业之一。

  对于新政带给公司的影响,贝因美相关负责人对《证券日报》记者表示,公司要求全体员工全方位学习落实,对比行动方案要求各部门进一步优化执行细节,争创行动方案执行先锋,向奶粉国民化、专业化、国际化方向全力发展。

  “我们一直期待有一个行业发展的标准来优化中国乳业市场竞争,也一直以行业最高标准来要求企业发展,行动方案发布后公司组织员工学习,我们发现很多部分要求,公司已经实施了很多年,而且要求比国家规范还要高不少。”对于此次出台的行动方案,贝因美创始人谢宏表示,“坚决拥护,积极响应,配合行动,誓让中国宝宝在家门口喝上配方科学、品质国际的放心奶。”

  而作为蒙牛旗下奶粉板块上市公司,受利好政策影响,雅士利国际股价表现突出。在6月3日、4日,雅士利国际公司股价连续两日大涨,涨幅分别为9.89%、10%。

  对此,雅士利国际表示,在这种向好的大环境下,金天下直播室更加坚定了中国乳企发展、国产奶粉崛起的信心,其中“力争国产自给率60%以上”,也鼓励着我们国产奶粉可以进一步加大升级改造。

  值得一提的是,在此次方案中还提到鼓励各地通过企业并购、协议转让、联合重组、控股参股等多种方式,开展婴幼儿配方乳粉企业兼并重组,淘汰落后产能。这是否意味着未来乳制品行业中会掀起一波兼并重组热潮呢?

  对此,宋亮表示,除了互补性比较强的并购会出现外,基本上不会出现其他的并购,原因是,国内外奶粉产能过程、同质化严重,配方注册制的红利结束,企业没必要通过并购方式来获得新的品牌,因此,企业间的并购动力不足。

  那么,作为乳企,它们又是怎么想的呢?会不会举起并购武器来做加法与乘法,实现企业的快速扩张呢?

  对此,刘森淼表示,“我们会在企业发展需要时进行考虑。”

  而对于《方案》中提到的,对“走出去”建立奶源基地和加工厂的企业,落实现行境外所得税税收抵免政策一事,刘森淼表示,“走出去”的道路上,君乐宝一直很积极。为了让世界知道中国的奶粉品质,君乐宝奶粉率先通过 “三同”认证,并陆续进入中国香港与澳门市场,为君乐宝甚至国产奶粉在国际市场的竞争创造了更多可能,让君乐宝“四个世界级”的标准文化走向世界,让“好奶粉 中国造”为更多人所知。

  同样,在魏静看来,在经济一体化的今天,深挖全球价值链,整合国内外资源是中国经济发展的有力推手,也是中国乳业的制胜关键。2017年,飞鹤在加拿大兴建了婴幼儿奶粉工厂,向这个农业强国输出专注于婴幼儿奶粉领域的丰富的生产经验、研发实力、设备工艺等,全面帮助加拿大婴幼儿奶粉发展,填补了加拿大没有婴幼儿奶粉生产经验和技术的空白。

  而在肖洪亮看来,目前完达山正处在创新发展阶段,将借助黑龙江省加快推进“粮头食尾”“农头工尾”,大力发展绿色食品产业和垦区全面深化改革的有利契机,完善现代化企业运营制度,提升企业管理水平,增强内生动力,优化完善市场终端体系,快速扩大产品市场占有率,进一步推动行业和区域乳业的健康快速发展。

  对于并购重组一事,国内乳企有的表示会根据企业自身情况而定,有的则表示短期内不会做。但是,伴随着新政的到来,行业集中度越来越高是不争的事实,未来必将有一部分小企业退出历史的舞台。

  那么,新政给中国乳业格局将带来怎样的变化呢?宋亮表示,“此次政策方向对于大型企业是利好的,【沪深300指数交易】会进一步推动中国婴幼儿奶粉集中度的提升,大企业间的竞争更加激烈,整个中国市场有很大的差异性。另外,婴幼儿奶粉未来国际化程度不但提升,国内国外市场进一步融合,作为买方市场,国内奶粉的供应非常充分,品牌依然众多。未来整个奶粉价格或消费人群两集分化会比较严重,追求性价比和高端消费的消费者会更加分明。”

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